raliéls par un degré d'occupation désastreux et l'activité des outsiders; il leur faut du tonnage à tout prix. Elles voudraient que l'on se rende compte en Europe de ce que, pour réduire les outsiders, qui sont forts, il est nécessaire de réduire les prix. L'intention du Groupe américain n'est pas du tout d'enlever du tonnage aux Groupes de l'Entente et il demande que l'on fasse crédit à sa bonne foi. Une collaboration est impossible si celle-ci n'est pas admise.

Mr. Outwater ajoute qu'il a fait personnellement tout son possible pour convaincre son Groupe de ce que la politique du Cartel serait tout autre en l'absence d'accord; une lutte systématique serait organisée contre les Américains. Il a essayé, mais sans succès, de faire admettre une formule d'après laquelle on laisserait aux Américains les mains libres au Japon et en Mandchourie contre un engagement de leur part de respecter les prix de l'Entente dans les autres pays, mais on s'en tient, aux Etats-Unis, à la notion de réduction générale des prix.

M. de WENDEL relève que les Usiness américaines ont une notion très spéciale de la concurrence contre les outsiders, notion qui va jusqu'à sous-coter les prix convenus avan même que les outsiders n'aient apparu. C'est ce qui s'est passé en Roumanie où la Bethlehem Steel Corporation, sans aucun préavis ni consultation, a traité un tonnage important à 38$ cif, alors que Mr. Outwater avait citeé un prix de 42$, déjà très inférieur lui-même au prix officiel. Cette politique est inadmissible.

Il est fait observer par ailleurs que l'on exagère la concurrence des outsiders proprement dits et qu'il s'agit très souvent de la spéculation de marchands qui essaient de vendre à n'importe quel prix.

Mr. OUTWATER déplore l'incident qui s'est produit en Roumanie et qui l'a mis dans une pénible situation.

On examine, au cours de l'échange de vues qui suit, la proposition de Mr. Outwater: celui-ci déclare que l'on devrait inclure parmi les marchés pour lesquels on laisserait les Américains lutter librement contre les dissidents et qui sont ceux où ils placent le plus gros tonnage, la Chine, le Mexique, Cuba, les pays de l'Amérique Centrale et du Sud à l'exception de l'Argentine. Pour tous les autres pays, les Usines américaines respecteraient les prix du Cartel; celui-ci déciderait des prix spéciaux à faire, le cas échéant, contre les outsiders dans ces régions.

Sir ANDREW DUNCAN comprend que l'on organiserait de commun accord au Japon, en Mandchourie, etc., la lutte contre les dissidents et que les quantums seraient respectés, pour ces pays comme pour les autres.

Mr. Outwater peut-il donner des assurance au sujet du respect des prix? Mr. OUTWATER déclare ne pouvoir répondre et répète que, lorsqu'il a fait cette proposition à ses Usines, celles-ci ne l'ont pas acceptée. Il admet pourtant que, si un accord était réalisé sur cette base, un grand pas serait fait.

Les Délégués de l'Entente considèrent que la situation présente est intolérable et que le Groupe américain doit être mis devant ses responsabilités.

On convient d'envoyer aux Américains un télégramme reprenant la proposition dont question ci-haut et indiquant de façon catégorique que son acceptation est la condition du maintien des accords. Ce télégramme sera adressé par Sir Charles Wright à Mr. Grace, Président de la Bethlehem Steel Corporation. Mr. OUTWATER quitte la salle de séance.

Un échange de vues a lieu entre les Délégués des Groupes continentaux et britannique. Les représentants continentaux déclarent avoir perdu toute confiance dans la collaboration américaine; leur patience est à bout et ils ne peuvent accepter de continuer à perdre du tonnage.

Sir ANDREW DUNCAN propose, avec l'accord de M. Meyer, que MM. Dieudonné et Elliot se rendent en Amérique en même temps que Mr. Outwater pour essayer de mettre au point les bases d'une collaboration effective. Les Délégués français, tout en acceptant cette idée, insistent sur la nécessité de procéder sans retard à une réduction générale des prix des Comptoire, qui sont beaucoup trop élevés (et ne sont plus tenus) et de prendre partout où c'est nécessaire des mesures de lutte contre la concurrence américaine, car toute perte de temps comporte une perte de tonnage. Les délégués belges émettent un avis analogue.

M. DE WENDEL pense que l'on doit fixer catégoriquement, dans le télégramme aux Américains, qu'en présence du développement des outsiders et de la manière dont se développe la lutte des Usines américaines contre eux, le Cartel réduit ses prix et est obligé de prendre des mesures pour maintenir sa position sur tous les marchés.

Sir ANDREW DUNCAN préférerait attendre la réponse de Mr. Grace avant de prendre ces mesures. Il estime que la question de la politique générale des prix

96347-50-ser. 14, pt. 4b-13

et la question américaine peuvent être séparées.-Mr. MEYER, bien qu'il pense aussi que les prix actuels sont trop élevés et qu'il y a lieu de les réduire, estime que la question mérite un examen préalable approfondi, et, M. DE WENDEL relevant que les Américains eux-mêmes ont demandé une réduction de prix, Sir ANDREW DUNCAN répond qu'ils l'ont demandée comme un remède à la situation présente, alors que nous sommes d'avis que ce remède doit être recherché dans une collaboration loyale. Cela étant, il est d'accord pour qu'on réduise le niveau général des prix s'il est trop élevé.-M. MEYER admet que l'on fasse une allusion à la question des prix dans le télégramme, mais répète qu'il faut se garder de précipiter les choses. Les Délégués présents ne sont d'ailleurs pas à même de discuter la question des prix dans ses détails aujourd'hui.

On se met d'accord finalement sur la rédaction suivante:

"At emergency meeting with Cartel principals and Outwater today conclusive evidence was furnished indicating your groups interpretation of fighting your outsiders involves price cutting whether outsiders are interested or not Stop Your proposal reduce prices will not remedy this position but we are willing to study prices meantime Stop We have made proposals through Outwater which will regularise the position Stop Trust your group will agree since continuance your present interpretation intolerable Stop Cartel and Britain have been losing important regular business to you through efforts to observe prices according the agreement Stop Production conditions in certain European countries most interested in export now approximating American Stop Only alternative your acceptance of proposals and assurance of strict observance must be organised competition from this side against America."

Il est convenu d'autre part de convoquer une réunion de la Commission des Comptoirs à Paris le 17 crt. pour examiner la situation générale du marché et les mesures de prix qu'il y a lieu de prendre; les Chefs de Groupe se réuniront le même jour dans l'après-midi.

En ce qui concerne la rédaction des propositions à transmettre aux Américains, Mr. Elliot présente le projet suivant, auquel M. de Wendel reproche de laisser aux Américains l'initiative des réductions de prix dans une série de marchés, ce qui est inadmissible; les deux parties doivent avoir ce droit.

"All groups agree to observe price levels proposed by America with a view to eliminate outsiders in Japan, Manchuria, Cuba, Central and South America except the Argentine. In other markets official prices will be maintained, Cartel and Britain meantime having sole right to meet outside competition on production of satisfactory evidence. This will limit possibly competition to genuine outsiders with which Britain and Cartel can deal. Foregoing does not apply to Canada."

Mr. OUTWATER rentre en séance.

Sir Andrew DUNCAN donne lecture des deux textes ci-haut. Mr. Outwater aussi bien que M. de Wendel, estiment qu'il est nécessaire de fixer d'une façon précise la procédure que l'on suivra dans le cas où les prix aux Japon, en Mandchourie, etc. auraient à être réduits pour lutter contre les outsiders. Sir A. Duncan est d'avis que ces détails de procédure pourront être mis au point par MM. Dieudonné et Elliott lorqu'ils se rendront en Amérique.

Une longue discussion a lieu, M. de WENDEL fait observer que le Cartel n'a aucune garantie que les Américains ne dépasseront pas leur part, d'autant plus qu'il ne sont pas à même d'effectuer des rétrocessions, (ce que Mr. Outwater confirme). Il ne peut admettre que les prix de lutte soient fixés par les Américains sans consultation des groupes européens. Mr. ELLIOT propose une ajoute précisant que, dans le cas où le temps manquerait pour effectuer une consultation de tous les Groupes intéressés, chacun de ceux-ci aura le droit de coter des prix spéciaux, à la condition de le déclarer immédiatement.

Mr. OUTWATER propose qu'on précise simplement que chaque Groupe aura droit à sa part dans les deux catégories de marchés.

La séance est interrompue pour le déjeuner. La discussion est reprise l'aprèsmidi.

Sir Andrew DUNCAN établit finalement le texte suivant qui est accepté: "It is realized that outside competition is detrimental to the operation of our agreement and with a view to checking it, it is agreed:

(a) that in the markets of Japan, Manchuria, China, Cuba, Mexico, Central and South America except the Argentine, all groups observe whatever price levels which may be agreed with the American Group and every Group will be entitled to their share in these markets on these price levels. (b) in all other markets the official prices will be observed and in so far

as special prices may on occasion have to be determined to meet outside competition, they shall be so determined by the Cartel and the British Group and every Group will be entitled to their share on these markets. (This does not apply to Canada.)

(c) As soon as possible adequate machinery will be established to determine whether outside competition is genuine or otherwise and to meet it in the most orderly way. (It is understood that all Groups must in any event receive their quota tonnages, strictly in accordance with the agreements.)"

Une discussion a lieu ensuite en ce qui concerne le respect des quotes-parts et l'opportunité d'ajouter au texte une phrase relative à la remise par le Groupe américain du relevé des ventes effectuées jusqu'à present. Il est proposé de préciser que, dans le cas où ce Groupe serait d'ores et déjà ou viendrait en avance, il aurait l'obligation de protéger le Cartel, celui-ci devenant libre de prendre de sa propre initiative toutes mesures utiles contre les dissidents. M. MEYER reléve la petitesse des quotes américains; il serait inadmissible qu'en demiproduits p. ex. ce Groupe s'adjuge une affaire de 100.000 tonnes qui convritrait sa quote-part pour troit ou quatre ans.

On convient finalement de ne pas modifier le texte ci-haut, mais il est entendu que Mr. Outwater en transmettant les propositions du Cartel et du britannique (par téléphone) expliquera la position à ses mandants, en insistant sur une remise rapide des chiffres qu'il a déjà demandés (et qui ont éte promis pour d'ici dix jours).

Le Cartel et le Groupe britannique demandent une réponse dans les 3 jours, c'est à dire pour vendredi 14 janvier.

En annexe: réponse des Américains au télegramme de Sir Charles Wright et aux propositions.

EXHIBIT S-86A

COPY OF CABLE FROM MR. E. G. GRACE TO THE CHAIRMAN

SIR CHARLES WRIGHT,

Received January 12, 1938.

Promptitude, London:

Glad to have your message and talk with Elliot. You have probably already heard from Outwater which in substance says we will give your suggestion a sincere trial. I feel sure there will be no question about performance of member companies. Our only difficulty will come if at all from outside and uncontrolled interests which I referred to in my recent cable to you. It will be our hope and effort to protect prices and have scheduled bringing all influence possible on uncontrolled interests. You of course in like manner will insist upon performance in our pricing zones. Your people and ours should be in constant contact to prevent misunderstandings striving constantly for observance and making necessary revisions from time to time to accomplish what we all want. Best wishes.

GRACE.

EXHIBIT S-87

EXCHANGE DE TELEGRAMMES

MR. ELLIOT, SIR ANDREW DUNCAN Á M. MEYER, 16.11.37

Americans inform us they have now formed a group sufficiently strong to observe export quotas and prices on semis joists and channels bars plates wire rods Stop Prices on these products will be strictly observed forthwith Stop All deliveries on and after December first will be reported for accounting purposes excepting semis for which January first proposed Stop All other provisions including quotas identical with agreement signed by Continental groups in June last Stop Group not yet able include sheets hoops and strip but continuing endeavours in this direction Stop American representative attending comptoir meeting next week Stop We consider this news most reassuring Stop Hope you will agee and support acceptance by Cartel-Duncan and Elliot.

RÉPONSE DE M. MEYER, 16.11.37

Consider it very
Nevertheless my

For Duncan and Elliot telegram received with thanks. encouraging and am proposing to the groups accept same. opinion that reservation must be made inasmuch we shall have the right to regain our liberty all products in case Americans not binding themselves for sheets hoops and strip within a delay still to be fixed.

MEYER.

EXHIBIT S-88

ETATS-UNIS

At a meeting held in London on the 19th February 1937, Representatives of the British Iron and Steel Federation and the Entente Internationale de l'Acier proposed that an Agreement on the following basis should be concluded with a Group or Groups of United States Steel manufacturers who will be responsible for all American Exports in the Products under Agreement.

1. SEMIS, PLATES, TUBE STRIP, OTHER HOOP AND STRIP, WIRE RODS,
BLACK SHEETS AND GALVANISED SHEETS

The Americans will be at liberty to deliver these products up to percentages based on their shipments during the year 1936. Should the American deliveries exceed these percentages penalties will apply in accordance with the Main Agreement at present existing between the Entente Internationale de l'Acier and the British Iron and Steel Federation. However, should the American deliveries fall short of percentages based on their shipments of these products during the year 1934 they will receive compensation in accordance with the Main Agreement.

2. MERCHANT BARS, JOISTS, CHANNELS AND BROAD FLANGED BEAMS

Quotas based on 1934 and 1936 Exports shall be established in the same way and the same provisions as regards compensation shall apply, except that deliveries to Canada by all Groups will be excluded from both the 1934 and 1936 figures for the purpose of determining American percentages.

In Canada the Americans will observe agreed prices with the usual differentials, but will be free to sell without upper limit of quota.

3. The period of the Agreement will be approximately 31⁄2 years from February st, 1937, to August 8th, 1940, but with a break at 8th August 1938, if either side gives six months' previous notice. Pool periods will end on 31st July in each year.

4. All of the percentages covering all categories (1934 and/or 1936) referred to herein and in the attached Appendix are to be increased to the extent of defective material, such as Skelp, Sheet Bars, Bar Slabs, Plate Cuttings, Bar and Structural Ends, etc., as these were not included in the figures originally submitted by the American Representatives.

5. For the purpose of accounting the Americans agree to report deliveries made on or after 1st February 1937, but this Agreement is conditional upon the acceptance of the principle that no penalty shall apply to deliveries made by any Group in excess as a result of other Groups being unable to make the deliveries required of them. The application of this principle to be mutually agreed. Likewise if by virtue of their having recorded their deliveries made on or after February 1st, 1937, they should find themselves in excess, they would not be compelled to give price protection.

6. Subject to review and confirmation by them the Americans accept the clauses and conditions of the existing Main Agreement between the Entente Internationale de l'Acier and the United Kingdom (British Iron and Steel Federation). It is understood that the United States of America, Phillipine Islands, Hawaii, Alaska, Porto Rico are excluded from this Agreement, and that the term "United States" shall have the meaning of that term as it is used in the Export Trade Act in the phrase "Trade within the United States." Material described herein sold in the United States other than for export and sold for export to United States shall be excluded and nothing shall be construed as in any way referring to trade in such material so sold and shall not

be allowed directly or indirectly to restrain trade within the United States or the Export trade of any domestic competitor of the American Group, or to enhance or depress prices of such material or to lessen competition therein within the United States.

For the United States Steel manufacturers:

The following represent approximate percentages for markets, with Canada

excluded.

NOTE.-The foregoing percentages are subject to modification in accordance with Clause 4.

EXHIBIT S-89

NOTE: SUR LA DÉFINITION DU MARCHÉ INTÉRIEUR

L'accord avec les Américains dit:

"Subject to review and confirmation by them the Americans accept the clauses and conditions of the existing Main Agreement between the Entente Internationale de l'Acier and the United Kingdom (British Iron & Steel Federation). It is understood that the United States of America, Philippine Islands, Hawaii, Alaska, Porto Rico are excluded from this Agreement, and that the term United States' shall have the meaning of that term as it is used in the Export Trade Act in the phrase "Trade within the United States.' Material described herein sold in the United States other than for export and sold for export to United States shall be excluded and nothing shall be construed as in any way referring to trade in such material so sold and shall not be allowed directly or indirectly to restrain trade within the United States or the Export trade of any domestic competition of the American Group, or to enhance or depress prices of such material or to lessen competition therein within the United States." Mr. Elliot a commenté de la façon suivante cette disposition:

"2. Paragraph 6. I understand that this clause is exactly as in the Tinplate Agreement and in the Old Tube Agreement. It must be clearly understood, however, that if the markets they name are to be regarded as part of the American home market, deliveries thereto in 1934 and 1936 must be deducted before quotas are calculated. Furthermore, when ascertaining what were the E. I. A. deliveries to America in 1934 or in whatever year is finally agreed as the basis