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4. We feel therefore, that we should only be misleading you and your colleagues if we held out the slightest hope that any variation from the Paris agreement dated June 14, 1938, completed by the acceptance of all the manufacturers enumerated in the schedule attached to it, can be considered. Clause number 1 of the said agreement states that all the manufacturers enumerated in the schedule must be included. It was foreseen at the time, both by your representatives and ours that the schedule might not be found complete and that experience might point to the necessity of including other manufacturers. If, as we believe to be the case, you now have the possibility of including other manufacturers, we trust that every effort will be made to do so.

5. To remove any possibility of misunderstanding, we beg to point out that participation in certain products, with freedom in others, does not constitute acceptance of the agreement which must be accepted in toto, or not at all.

6. A question has been raised as to the position of the present signatories in respect of debit of tonnage delievered by manufacturers included in the schedule who have not yet accepted the agreement. In the terms of Clause 1, it is quite clear that no agreement exists unless such manufacturers are deemed to be included and full debit taken for their tonnage from June 15th.

7. We are glad to feel that you and your colleagues are in complete agreement with us in regard to the inadequacy of the present machinery to administer an agreement such as this, should we, happily, be able to complete it. We regard it as absolutely essential that, in the event of the agreement continuing, machinery should be devised which will give confidence and reasonable satisfaction to all signatory parties, and which will ensure the maintenance of discipline in terms of the agreement.

8. In addition to the foregoing, there are a number of questions of detail which have been discussed between us from time to time, including the following, our views in regard to which we now wish to confirm:

(a) We desire your formal confirmation of the 1934-1935 Exports from the U. S. A. as given in a letter addressed to you from the British Iron & Steel Corporation, dated July 20th, 1938, subject to any adjustments which may be found necessary on account of faulty classification.

(b) Following on the decision taken at the last Joint Co-ordinating Committee Meeting held on September 9th, 1938, to which we understand you yourself agreed, a slight adjustment will have to be made in the E. I. A. basis tonnages to allow for the inclusion of exports by the Austrian Works.

(c) The Joint Co-ordinating Committee has confirmed that Cartel and British deliveries to the United States and United States possessions, as defined in the main agreement dated February 26, 1937, are excluded both for basic calculations and for establishing the running position.

(d) The said main agreement dated February 26, 1937, also provides that the U. S. A. manufacturers will protect the Domestic markets of signatory groups, barring previous or special agreements. Such agreements based upon tonnage exported by the U. S. A. manufacturers in the corresponding reference period, could not be refused, but must provide also for price cooperation in order to avoid disturbance to the Domestic markets. We assume, therefore, that you will desire to have the tonnage established and covered by agreement.

(e) In the case of sheets we understand that the quota percentages as between the U. S. A. and the European signatories are at present approximate only. These percentages will clearly have to be established exactly, in accordance with the principles applicable thereto.

(f) Since we understand that questions have been raised by a number of U. S. A. manufacturers, in regard to "break-downs," we wish to point out that the position in this respect is covered by Clause 6 of the Paris Agreement dated June 14th, 1938.

(g) We also understand that certain U. S. A. manufacturers have raised the question of excluding Canada from the agreement for Sheets. We have to state that such an enclusion would be a variation from the agreement, requiring the unanimous assent of all parties. If, however, a unanimous recommendation can be obtained from the U. S. A. signatories, we undertake to raise this question for consideration with our colleagues at the first opportunity.

Yours very truly,

EXHIBIT S-78D

COPY OF CABLE SENT TO LORD DUDLEY-27.10.1938

"Would you kindly ask Todd to send official letter indicating one names firms now signatories with and without qualification two way signatories regard obligations on points contained our letter October eighteenth three position with worth when you sail all here delighted and send regards.

"ELLIOT."

COPY OF CABLE FROM LORD DUDLEY TO SIR ANDREW DUNCAN-27.10.1938

"Fear breakdown plates inevitable Stop Todd reports position regards Central hopeless and has failed persuade Worth Lukens and Great Lakes to cooperate without inclusion of Central Stop He hopes present position will not worsen for at least six weeks and meanwhile every pressure being used here on companies concerned Stop Todds appointment as sole authority sea now approved by all signatories and put in effect without any opposition Stop He sails London Manhattan Wednesday next and returns here Xmas."

COPY OF CABLE SENT TO LORD DUDLEY-28.10.1938

"Delighted hear Todds appointment and early return Stop Have wired him following Stop We have always recognized impossibility including Central confident if others join we can together deal effectively Central competition. "ELLIOTT."

COPY OF CABLE SENT TO MR. TODD-28.10.1938

“Have received cable Lord Dudley fearing breakdown plates inevitable on account Central Stop We have always recognized impossibility including Central Stop Confident if others join we can together deal effectively Central competition.

COPY OF CABLE FROM LORD DUDLEY-29.10.1938

"Am bringing letter you ask for in your cable of yesterday.

EXHIBIT S-79

"ELLIOTT."

"DUDLEY."

JCC 12/12/38.1

POSITION DES ARRANGEMENTS AVEC LE GROUPE AMERICAIN

M. MEYER relève que les espoirs que les Groupes européens avaient eus à la lecture du rapport de la Délégation qui s'est rendue aux Etats-Unis en octobre et qui était composée de Lord Dudley, Mr. Peech, Mr. Summers et Mr. Elliot, ont été déçus par la remise du récent mémorandum de Mr. Todd. Il a fallu se rendre compte que l'accord était loin d'être complet et que des divergences graves séparent encore le Groupe américain et le Cartel.

Mr. TODD répond que la constitution du Groupe américain a donné lieu à des difficultés considérables. C'est la raison pour laquelle il doit demander qu'on apporte certains aménagements à la Convention et à ses modalités d'application. Le Groupe américain comprend maintenant 12 sociétés, sauf en tôles où subsiste une difficulté; il n'y en avait d'abord que trois, puis cinq. Ces cinq compagnies représentaient, d'après les chiffres fournis jusqu'en septembre, 66% des exportations de barres, 37%entôles, 77% en profilés, 45% en demi-produits, 41% en fil machine.

1 Extract from minutes of Joint Coordinating Committee, December 12, 1938.

Les premières sociétés signataires ont en beaucoup de mal à réaliser l'adhésion des autres et elles n'ont pu l'obtenir que moyennant des sacrifics. Cette adhésion n'a eu lieu que de 18 octobre.

On passe à l'examen point par point des revendications américaines : (a) Date de départ

Il serait logique que les comptes ne commencent à courir qu'à dater du moment de la signature, soit le 18 octobre. On propose par mesure de simplicité le ler novembre 1938.

SIR ANDREW DUNCAN déclare que le Groupe britannique est d'accord sur cette nouvelle date de départ, qui se substitue à celle du 15 juin.

M. MEYER réserve l'avis des Groupes continentaux qui examineront cette question l'aprés-midi.

(Ces Groupes ont finalement admis également la date du ler novembre, étant entendu qu'elle vaudra pour tous les produits, fil machine compris.)

(b) Aciers spéciaux (alloy bars)

Le Groupe américain en demande l'exclusion. Ces produits, libres au point de vue prix dans les Comptoirs, devraient selon lui former un Groupe séparé. Les chiffres n'en sont past considérables, ainsi que Mr. Elliot l'a relevé, mais certains des nouveaux membres du Groupe américain, quit traintent des tonnages assez importants en ces produits, ont posé comme condition leur exclusion des comptes généraux.

Sir A. DUNCAN et M. MEYER déclarent ne pouvoir accepter une revendication dont le seul objet paraît être de grossir les droits du Groupe américain sans égard aux principes admis dès l'origine.

(c) Quantum d'aciers marchands

Le Groupe américain estime que son droit d'aciers marchands tel qu'il a été recalculé (1,48%) est insuffisant. Les premiers calculs établis avaient donné un chiffre de 2,8%, chiffre déjà bien petit pour un Groupe qui a produit en 1937 6 millions de tonnes d'aciers merchands. Mr. Elliot a fait une note exposant la raison de ce changement, mais Mr. Todd ne peut l'accepter comme finale. Une rectification paraît nécessaire et Mr. Todd est tout prêt à en discuter.

Sir ANDREW DUNCAN comprend parfaitement les difficultés du Groupe américain, mais il ne peut vraiment pas prendre en considération une demande qui va à l'encontre des règles fondamentales de l'accord. Le calcul des pourcentages est une simple question d'arithmétique, qui ne justifie aucune tentative de dérogation aux principes.

M. MEYER partage cet avis.

Mr. TODD en prend note; il réexaminera les chiffres. Il ne peut dire plus pour le moment.

Mr. ELLIOT pense qu'il y a des chevauchements entre achiers marchands et profilés.

Mr. TODD ne le croit pas.

(d) Tôles fines et breakdowns expédiés des Etats-Unis en Grande-Bretagne Le Groupe américain demande à ne pas être débité de ces exportations. Sir Andrew Duncan déclare qu'après examen de la question, il pense pouvoir dire qu'un certain contingent d'importation temporaire en Grande-Bretagne pourra être admis, mais il faudra de toute façon que, conformément à la règle, les tonnages qui seront livrés soient décomptés sur les quotes-parts d'exportation du Groupe américain.

Mr. TODD reconnaît qu'en principe cette imputation est logique, mais il n'est pas à même de s'engager.

M. MEYER se déclare d'accord avec Sir Andrew Duncan.

(e) Séparation des bandes à tubes et des feuillards et autres bandes

Il sera procédé à cette séparation sur la base des chiffres des périodes de référence; des quotes séparées seront donc établies de la même façon qu'entre l'E. I. A. et le Groupe britannique.

M. DIEUDONNE soulève une question analogue; celle de la séparation des poutrelles à larges ailes, qui sont contrôlées par un comptoir indépendant de celui des profilés. Il faudre naturellement se mettre d'accord au préalable sur la définition de ces poutrelles et procéder à la séparation d'après les chiffres exacts de la période de référence. Mr. Todd est d'accord.

(f) Tôles fines pour conduites d'irrigation (drainage products)

Le Groupe américain a demandé l'élimination de ces tôles, dont la définition a été nettement fixée.

Mr. SUMMERS déclare que le Comptoir des tôles fines a tous ses apaisements en ce qui concerne les garanties données par le Group amércain. Il est, dans ces conditions, d'accord pour faire droit à sa demande.

(g) Comité de Londres

Mr. ELLIOT rappelle que les principes d'après lesquels ce Comité doit être constitué et doit travailler ont été fixés par le Joint Coordinating Committee. Mais pour qu'il puisse travailler, il faut qu'il dispose d'abord de chiffres; or, jusqu'à présent, même les Groupes européens n'ont pas donné les leurs avec toute la célérité et la précision necessaires.

M. MEYER déclare que des instructions formelles seront données aux Groupes afin qu'à l'avenir la communication des statistiques se fasse normalement. (h) Comité de Coordination sud-africain

Mr. MACCOLM déclare être tout prêt à accepter qu'un délégué américain fasse partie du Comité de coordination et d'information dont la constitution en Afrique du Sud a été décidée.

(i) Politique de prix en tôles fortes

Mr. TODD rappelle que le Groupe américain des tôles n'a pu encore être formé définitivement. Les Usines qui ont accepté la Convention ne voudraient pas être amenées à dépasser leurs quotes-parts et elles demandent l'aide des Groupes européens dans la lutte contre les dissidents qu'il est spécialement nêcessaire de combattre en Hollande et dans les Pays Scandinaves. Chaque Groupe devrait prendre sa part des affaires qu'on prendrait à bas prix.

M. MAULICK estime qu'il fant étre prudent dans l'appréciation du danger réel de concurrence des outsiders; l'expérience du passé l'a montré.

M. de WENDEL demande ce que les Amércains entendent par leur quote-part: Est-ce le pourcentage de 1934 ou celui de 1936? Il y a une très grande différence entre ces deux chiffres, en tôles. Les Groupes européens n'ont pas l'obligation d'aider le Groupe américain à réaliser sa quote-part de 1936.

M. MEYER pense qu'il s'est produit un malentendu et que ce que Mr. Todd demande, ce sont des réductions générales de prix contre les outsiders.

Mr. TODD le confirme: il ne demande pas qu'on aide le Groupe américain à réaliser ses quotes-parts, mais il désire qu'on poursuive en commun la lutte. Il faudrait par exemple envisager d'abaisser de 10 £ à £ 9.10.5 le prix des tôlès en Hollande; l'abaisser de 9.15.0 à 9.8.5 en Suède et de 10 £ à 9.15.5 au Danemark.

M. MEYER pense que tout le monde est d'accord pour lutter contre les outsiders. I remercie Mr. Todd et lui demande de s'entendre avec le Bureau Centralisateur.

E. I. A.

EXHIBIT S-80

26.11.1938

MEMORANDUM-ARRANGEMENTS WITH THE AMERICAN PRODUCERS

The first agreement was concluded in London on February 19th, 1937 (Enclosure),' on the occasion of a voyage of Mr. Bash and Mr. Mundle to Europe. It was signed in June 1937 by the latter, Sir Charles Wright, Mr. Meyer, Mr. Th. Laurent, Mr. Poensgen, Mr. D'Heur.

This agreement, which in Mr. Todd's memorandum is rightly called the Magna Charta of our subsequent negotiations, laid down the principles of the American collaboration. It was the result of a compromise between the original American demands and the European point of view. Thus it was that, whilst preserving for the quotas the 1934 basis which is the admitted basis between the E. I. A. and the British Group, the Americans were conceded an excess right which could go as far as the percentages resulting from the 1936 reference, and the deliveries to Canada were excluded from the accounts in Joists & Channels and Merchant Bars. The 1936 reference, therefore, constitutes an excess margin, the basis reference remaining 1934.

The products for which the American Group pledged themselves were Semis, Plates, Hoops, Strip & Tube Strips, Wire Rods, Black and Galvanised Sheets, Merchant Bars, Joists & Channels, Broad Flange Beams. The agreement very ac

1 See exhibit S-88, infra, pp. 178-179.

curately stipulated "that the Group or Groups of the U. S. Steel Manufacturers will be responsible for all American Exports in the products under agreement." This agreement, which was to come into operation at once, remained a dead letter until November 16th, 1937, when a cablegram informed us that the Americans had constituted a group strong enough to respect thenceforward any prices as fixed for Semis, Joists & Channels, Bars, Plates, Wire Rods, and to undertake the respect of quotas. They proposed that the imputation on quotas should take effect as from January 1st, 1938 for Semis, and as from December 1st, 1937, for the other products, all other provisions, including quotas, remaining identical with the Agreement signed in June. With regard to Sheets and Hoop & Strip, they informed us that the negotiations were not yet advanced enough for a similar engagement to be taken.

Mr. Outwater was then invited to discuss with us the modalities of operation and the question of prices; he thenceforth attended the various meetings of the Comptoirs.

Unfortunately, in spite of their promises, the Americans did not keep to their quotas no more than they did to the prices. It was then resolved that a delegation should be sent to the States (January/February 1938). Same obtained from personalities hereafter named complete and unanimous acceptance of the agreement negotiated in February 1937 and of the full responsibility in respect of it. These personalities gave at the same time their agreement to the constitution of the London Committee entrusted with the practical application and survey of the agreement. They were:

Mr. Grace for Bethlehem Steel
Mr. Fairless for U. S. Steel

Mr. Wysor for Republic Steel

Mr. Purnell for Youngstown Sheet & Tube

Mr. Hackett for Jones & Laughlin

Mr. Hook for Armco

Mr. Holloway for Wheeling Steel

Mr. Wolcott for Lukens Steel

Mr. Weir for National Steel (Weirton Steel & Great Lakes Steel). With regard to Hoop & Strip and Black & Galvanized Sheets, they undertook to enforce a final agreement and the acceptance of an appropriate starting date (March 16th was accepted).

If a final text was not signed, it is because these high personalities, whilst pledging their word, were of opinion that a written agreement could only be made by a body incorporated under the Webb-Pomerene Act: The Steel Export Association was first of all to be reorganised. But the agreement was positive and constituted the unrestricted confirmation of what had been admitted on February 19th, 1937. In particular the principle of the responsibility of the outsiders' exports had been confirmed without reservation, as well as also the acceptance of the reference period 1934 with an excess margin on the basis of the figures as given by the year 1936.

Notwithstanding those positive undertakings the putting into operation of the agreements, the constitution of the London Committee, did not materialise and the American Group came again in May asking to be relieved of their responsibility for the outsiders, putting forward again at the same time the question of the starting date. Their view was that they had not realised the extent of the obligations regarding their responsibility for the outsiders which they had undertaken too lightly.

Mr. Greenwood, Mr. Bash, Mr. Mundle, Mr. Bellamore, Mr. Todd, came to Europe. The negotiations engaged with them led on June 14th, 1938, to the agreement as shown sub enclosure 2.1

This agreement confirmed once more the arrangement of February 19th, 1937, barring the following concessions made by Europe:

-the starting date becomes June 15th, 1938,

-the responsibility for the outsiders' exports is limited.

Same was accepted without condition by the 3 companies:
U. S. Steel Products Co.

Bethlehem Steel Export Co.

Republic Steel Co.

1 See exhibit S-82, infra, p. 159.

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